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　　除标准 卡式 硬件 钱包外，银行 支持根据 市场需求定制各类异形卡式硬件钱包。


  如手表、手环、 老人拐杖、老人报警器、徽章、门禁、盲人报时器等各类异形设备，携带更方便、 支付更便捷，可广泛应用于公交 出行、封闭园区管理、大型赛事等民生领域，跨越传统支付鸿沟。


  央行数研所副所长狄刚在峰会上表示，“ 数字 人民币在设计上满足公共性和普惠性需求，针对不同用户群体提出解决方案。


  ”　　值得一提的是，工行还展示了带有数字人民币硬件钱包功能的SIM卡。


  这张SIM卡不仅仅是一张电话卡，还承载了数字人民币的支付功能。


  据工行有关负责人介绍，数字人民币SIM卡式硬件钱包由中国工商银行和中国移动联合研发。


  与常见的手机APP数字人民币软件钱包相比，SIM卡硬件钱包更加全能、更加安全。


  一方面，它支持收付款双方在无网络或信号不佳的区域，通过“碰一碰”方式完成双 离线支付，是数字人民币实现全地区覆盖、全人群服务、全场景适用目标不可或缺的有力补充。


  另一方面，这张SIM卡的安全级别与主流金融IC芯片相同，支持国密算法，且操作系统独立于智能手机操作系统运行，在最大程度上保证了SIM卡中用户数据的安全。


  　　记者了解到，目前仅有部分特定的手机支持双离线支付，与SIM卡式硬件钱包的区别就在于是安全芯片是安装在手机还是SIM卡。


  现 阶段支持双离线支付的手机价格较高，而SIM卡式硬件钱包对手机的唯一要求就是具备NFC功能，大大降低了使用双离线支付的成本，有利于覆盖到更多的人群。


  　　焦点讨论：2013年QE 减量的历史经验　　那么，从讨论QE减量和到实际开始QE减量会对市场和资产带来什么影响？我们在本文中结合2013年经验来做出梳理。


  　　回顾来看，上一轮QE减量发生在QE3自2012年9月开始8个月之后。


  具体过程为，2013年5月22日，伯南克在国会听证会中首次提及可能在未来削减QE3购买规模，进而引发市场动荡，特别是 美债 利率快速上冲，新兴大跌。


  2013年12月18日FOMC会议上，美联储正式宣布QE减量 正式开始，一直到2014年10月29日FOMC会议宣布QE3正式结束。


  可以看出，从开始提及QE到正式开始减量大概间隔半年时间，而从开始减量到QE正式结束大概用时10个月。


  具体来看，我们发现以下一些特征，美联储最近一个月包括国债、MBS及机构债在内的净资产购买规模达1433亿美元　　1）冲击阶段：冲击最大的阶段是削减 恐慌（TaperTantrum） 预期而非正式开始减量，而其根源又主要来自超预期的意外恐慌。


  时任美联储主席美联储主席在2013年5月首次暗示可能削减QE购买规模时，由于市场此前预期不足，进而导致形成恐慌。


  10年美债利率反应较为剧烈，5月22日到7月初短端一个半月时间，从2%到2.7%大幅上冲70bp。


  全球股市在此期间也普遍 回调，尤以部分新兴市场为主，如巴西、恒生国企和沪深300指数的回调幅度都在15%~27%。


  不过，当超预期的较为恐慌的阶段过去后，对资产价格的冲击也逐渐过去，待真正QE减量开始时，反而基本没有太大反应，例如10年美债利率反而开始见顶回落。


  　　因此，反观此次，由于前期美债利率已大幅 上行、且市场对QE减量也并没处于完全没有预期的意外状态，同时在结合美联储大概率吸取此前经验加强市场沟通，因此即便未来开始沟通QE，其冲击力度可能也不像当时那么显著。


  美联储QE减量和到实际开始QE减量的历史经验　　2）跨资产：股>债>大宗；美元先弱后强。


  在最恐慌的阶段，由于美债利率的快速上冲，全球主要资产普遍承压，尤以比特币、部分新兴市场（如巴西、港股、A股）跌幅最大，同时黄金、铜等大宗商品也普遍回调。


  相比之下，避险资产如日元、日本国债表现较好。


  成长股如纳斯达克和创业板也相对领先。


  而最恐慌阶段过去后，主要市场普遍反弹修复，成长股大幅走强，黄金延续跌势。


  减量正式开始后，主要市场如美股延续上行，成长股依然领先，美元走强，大宗商品普遍回调，债券因利率回落而反弹。